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今年6月,曾毓群在夏季达沃斯论坛上,呼吁停止价格战:“一次性的价格竞争可能以牺牲安全性与盈利为代价。”可在论坛之外,当低价
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“宁王”拗不过行业周期

2024/8/25

今年6月,曾毓群在夏季达沃斯论坛上,呼吁停止价格战:“一次性的价格竞争可能以牺牲安全性与盈利为代价。”

可在论坛之外,当低价越来越成为一种席卷全行业、全社会的基本竞争手段,宁德时代又躬身入局,成为电池价格战的受益者。今年上半年,靠着更低价格的大单品,以及材料成本迅速下降换来的剪刀差,宁德时代实现了减收增利。

当经济增速放缓的大周期与产业进入成本“肉搏”的小周期叠加,“宁王”的选择越来越身不由己。

从技术周期到成本周期

2023年年初,每家车企派1-2名高管常驻宁德,将要到多少电池作为KPI。“宁王”当时的强势来自其在“行业技术周期”的超强地位。

2022年以前,动力电池行业处在技术为王的周期中:补贴政策的引导和消费者的焦虑同时驱使电池厂不停地卷新技术,头部“玩家”得以享受技术溢价。2019年,宁德时代推出第一代CTP电池,将系统能量密度推到200Wh/kg以上,立马成为高端车型疯抢的对象。2023年之前,宁德时代进化成了既有市场份额,又有技术溢价的完全体。公司产能利用率常年高达80%以上,非大单不接;如不算比亚迪自供,宁德时代动力电池市场份额超过60%。

但是,周期翻转需要的时间比想象中更短:

2023年补贴政策退出,新能源汽车增速放缓,PHEV比例增长,电池需求疲软,迎面撞上过去两年高景气度时扩张的电池产能,供需关系发生逆转;

同时,技术进步的溢出效应令二线电池厂的产品性能、品控快速提升,消费者对电动车的焦虑从续航里程转向补能,终端为电池技术支付高溢价的意愿淡化;整车厂则在电池上掌握了主动权,扶持二供与自研电池并举,宁德时代在第三方市场的占有率开始跌破60%。

行业的主旋律从花钱建工厂、钻研新技术变成了省钱降成本、降价求生存,“成本周期”来临。

强如“宁王”,也不得不改变过去“高端高价”的策略。然而,当行业老大开始走二线企业的路,二线电池厂可能就要面对无路可走的窘境了。7月初,蜂巢能源总经理杨红新说:“以前是二线、三线电池厂为了获取更多市场份额去卷价格,现在是老大开始卷价格,整个行业都被带动得不得不卷。”作为被卷的对象,这家国内装机量排名前六的电池厂上半年产能利用率不到30%,被迫进行了一场名为深度变革的“广进运动”。蜂巢能源的收缩是二线电池厂生存现状的缩影。今年第一季度,国轩高科、亿纬锂能等二线电池厂均出现了增收减利或收利双减,与宁德时代营收微减,但利润大涨的情况截然不同。

原因不难理解,二线电池厂面对宁德时代“价格战”的屠刀,只有给出更低的价格才能从整车厂争取到订单。

今年5月,曾毓群亲自发出宁德时代总裁办1号文件,这是一份出海动员信。信中定调:海外市场仍有巨大空间,暂时的不确定性将给有能力者创造更多机会。

巨大的市场空间在理论上确实存在,今年上半年,宁德时代海外营收与国内营收的比例约为3∶7。与此同时,欧洲今年上半年新能源汽车(不含HEV)渗透率约为20%,美国第一季度新能源汽车渗透率则不到10%,相比中国接近50%的渗透率都有巨大的提升空间。

考虑到未来欧美电池本土化生产的要求,宁德时代正在加快海外产能建设,在建的150GWh产能有一半位于海外。目前,宁德时代公开披露的海外工厂共有6座,包括北美地区与福特、特斯拉合建的两座工厂,亚太地区的印尼和泰国工厂,以及欧洲地区的德国、匈牙利工厂。

但是,出海的路远非一片坦途,除了国内车企抱团出海的东南亚市场相对顺利外,宁德时代在欧美市场面临着“四座大山”:环保压力山大、供应链成熟度低、人力成本高企、地缘政治风险。

这些问题带来的影响是,欧洲电池工厂的运营成本和建设周期难言乐观。

今年6月,宁德时代提出饱受争议的“奋斗100天”号召,多少显出动力电池王者的阶段性迷惘:向内卷,面对的是乘用车动力电池需求相对饱和;向外扩,则遭遇逆全球化叙事的涌动和汽车电动化的暂时退潮。

细分市场亦成红海

当一家企业的主干业务增长放缓,支流业务支棱起来的必要性就大大提高。

今年上半年,宁德时代在储能细分市场表现亮眼,营业收入达到288.25亿元,同比微增3%,但毛利率同比增长7.55个百分点,达到了28.87%,比动力电池的毛利率还要高两个百分点。

宁德时代储能业务盈利能力改善,一方面是海外大储市场今年出现增长高峰,特斯拉、阳光电源、Fluence等大客户接连订下大单;另一方面受益于锂电池成本的下降和强议价能力,让利润的剪刀差有所扩大。

只不过与规模庞大,技术难度相对较高的乘用车动力电池市场相比,储能市场的性感程度仍然不足:储能市场总量有限。今年7月,咨询公司贝恩发布的一份报告显示,2023年,全球1TWh锂电池需求中,储能电池的需求量只占9%,大约为90GWh,动力电池需求量占比则高达82%。锂电池储能还受到其他技术路线的挑战,一个冷知识:占储能市场大头的电网侧配储,通常需要储能系统支持4-6小时的储能,但由于自放电和功率容量绑定的电化学特性,锂电储能在4小时以上的长时储能中,效率并不高,这给其他技术路线留出了竞争空间。今年上半年,国家能源局公告的56个示范项目中,锂电池储能项目共有17个,占比仍然最高,但压缩空气储能、液流电池等其他储能方案也有39个,比例较去年大幅增长。技术门槛较动力电池更低,竞争激烈程度大。截至2023年年底,国内储能相关企业多达16万家,其中甚至有南方黑芝麻这样从食品行业跨界而来的企业。

由于较低的技术门槛,其他企业对宁德时代的技术跟进也要更快。就在宁德时代发布天恒储能系统后不久,南都电源、楚能新能源等企业陆续发布了“五年不衰减,1.5万次循环”的同等规格电芯产品。

因此在储能领域,宁德时代难以在价格战中独善其身,储能电池系统单价从去年的0.91元/Wh下滑到了今年上半年的0.69元/Wh,降价幅度甚至高于动力电池系统。低技术门槛带来的激烈竞争同样发生在商用车动力电池领域,并且已经撼动了“宁王”的市场地位。在看似截然不同的储能与商用车市场,宁德时代面临的挑战其实是相通的:

当最愿意为技术付出溢价的乘用车市场都倒向了对成本的关注,在本就对成本精打细算的储能和商用车市场,用更高技术获取高溢价的道路只会更难。

迎接下一轮技术周期

如果将“宁王”近些年的浮沉放在一个更大的视角观察,可以看到锂电行业的发展遵循阶梯式上升的逻辑:技术竞赛引领每一轮周期的高点,而当技术进步的斜率放缓、走向成熟,行业又势必进入更残酷的成本筛选,直到迎来下一轮技术-成本周期。

这种现象曾经发生在消费电子向动力电池的转移中。在某种程度上,快速播散开的技术让行业进入了白刃战的状态。但是,能开启行业新一轮周期的,同样是技术。固态电池被视为下一轮新周期的钥匙。

今年以来,广汽、上汽、长安等整车厂,以及卫蓝新能源、太蓝新能源、清陶能源、宁德时代、赣锋锂业、辉能科技等电池企业都宣布了固态电池的量产时间。

产业的背后还有政策铺路。宁德时代仍然是国内最有希望量产全固态电池的企业之一。今年上半年,宁德时代在固态电池的研发上变得更加主动,但加速的不只有宁德时代,全球的电池企业与车企都将固态电池视作“技术圣杯”竞相争夺。

在日本,整车厂与上游电池厂、化工厂联合,以举国之力攻坚固态电池。在欧美地区,固态电池的研发则以整车厂投资初创公司驱动,在产业化进度上并不落后。

当锂电池捆绑的战略利益越来越重大,这个产业和舞台中心的参与者,进入下一个周期的姿态注定不会像从前那样温和、从容。(文章来源:远川汽车评论)

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