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继“蔚小理”后,港股将迎来大批新能源车企。日前,威马向港股正式递交IPO申请。而在今年3月,零跑同样递交了港股申请。港股第四
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港股成为国内新能源车企上市聚集地

2022/7/1

继“蔚小理”后,港股将迎来大批新能源车企。日前,威马向港股正式递交IPO申请。而在今年3月,零跑同样递交了港股申请。港股第四家造车新势力,或将在威马和零跑之间产生。

除了威马、零跑外,合众(哪吒主体)、华人运通等造车新势力也都计划冲击港股市场。传统车企这边,旗下新能源汽车品牌大多计划独立上市,考虑到美股热减退,A股难度大,这些品牌大概率会登陆港股。

这意味着,港股正成为国内新能源车企IPO的首选地。

融资是为了续命?

“赚的永远没有花的快”是新势力面临的困局。以往机械化主导的造车年代,年销5万辆基本上能实现收支平衡,年销10万辆可实现盈利。而如今的智能化时代,年销10万辆可能还无法达到收支平衡。蔚来2021年财报显示,销量为9万辆,净亏损40.2亿元。理想2021年净亏损3.2亿元,年销量也超过9万辆。

对于造车新势力而言,融资是为了续命。对投资者而言,造车新势力成为他们入局汽车行业的契机,毕竟以往传统车企不会轻易接受资本市场的“投喂”。

成功IPO后,造车新势力可进一步拓宽融资渠道,募集发展资金。蔚来上市后通过股权方式募集的资金已超过500亿元,小鹏、理想也募集超过100亿元资金。造车新势力借势资本力量发展和壮大自身,打开了传统车企布局新能源汽车产业的思路。传统车企将新能源汽车业务剥离,岚图、智己、阿维塔及广汽埃安等新能源汽车品牌走的都是独立经营、独立上市的路线。新能源汽车品牌独立上市有三大益处:一是强化新能源汽车标签;二是融资多元化;三是提升整车估值。

转战港股

港股的优势在于,上市难度、条件基本和美股一致,允许未盈利企业上市,亦汇聚了全球投资机构,而且与国内资本市场的关系较为紧密,对新能源车企估值较高。

如果想要获得一个较高的估值,选择合适的上市时机也极为重要。和去年相比,今年汽车板块景气度不高,对于威马等车企来说,并不是IPO的好时机。

今年上半年,受新冠肺炎疫情、俄乌局势、原材料价格上涨等多重因素影响,汽车行业开局艰难。在这之前,已有前车之鉴。2018年,蔚来在一片质疑声中上市,盘前市值为64亿美元。而两年后上市的小鹏发行价为每股15美元,盘前市值为105.75亿美元;理想发行价为每股11.5美元,盘前市值为97.24亿美元,当时新能源汽车板块基本面正处于上升期。

对威马、零跑等造车新势力来说,生存是第一要义。成功上市后,通过募集资金,威马、零跑至少可解决现阶段的生存困境。但面对竞争激烈的市场,品牌力、产品力、市场表现力等综合实力,才是威马、零跑等车企跻身头部的制胜关键。(李莉)

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